歡迎來到無錫不銹鋼板專業(yè)供應(yīng)商無錫市漢能不銹鋼有限公司官方網(wǎng)站
客戶咨詢服務(wù)熱線:0510-88899808
13771470687  /  13961856875
行業(yè)資訊
當(dāng)前位置:首頁>>信息中心>>行業(yè)資訊

全球疫情蔓延 鋼鐵供需矛盾突出

時間:2020-04-08    作者:無錫不銹鋼板    瀏覽:50

無錫不銹鋼板廠家無錫漢能不銹鋼2020年4月8日訊  近期,全球新冠肺炎疫情持續(xù)擴(kuò)散,黑色系商品波動明顯加大,鋼鐵行業(yè)面臨很大的挑戰(zhàn)。近日,在上期所舉辦的“線上期貨大講堂——黑色專題”活動中,市場人士從疫情影響的角度,對今年黑色產(chǎn)業(yè)鏈基本面作了詳細(xì)分析,并針對企業(yè)如何在鋼材貿(mào)易中用好衍生品工具進(jìn)行了深入探討。

  黑色產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤咔橛绊戄^大

  上海鋼聯(lián)陳靖夫在會上表示,今年黑色產(chǎn)業(yè)鏈邏輯預(yù)判主要有兩方面:一是黑色產(chǎn)業(yè)鏈基本面持續(xù)走弱。全球經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇受到突發(fā)疫情沖擊,對鋼鐵需求端影響大于供應(yīng)端,對國外市場影響大于國內(nèi)市場,鋼鐵基本面將惡化。二是疫情沖擊全球經(jīng)濟(jì),刺激政策導(dǎo)致流動性泛濫。為應(yīng)對疫情沖擊,多國開啟不限量供給流動性的閘門,今年包括鋼鐵在內(nèi)的許多大宗商品邏輯或都將圍繞“基本面惡化”和“流動性泛濫”展開。

  陳靖夫進(jìn)一步表示,考慮到疫情短期對鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈從上游到下游的實際沖擊依次增強(qiáng),2020年的基本邏輯是下游需求減少倒逼上游原料供給減少。價格調(diào)整將首先從鋼材開始,越靠近上游端,供應(yīng)過剩的矛盾會越突出。當(dāng)成本塌陷后,鋼材價格下移幅度將超過2019年。當(dāng)疫情過后,流動性的影響將日益顯現(xiàn),尤其是美元流動性,將直接影響鐵礦石定價。但歷史數(shù)據(jù)顯示,在基本面矛盾特別突出的情況下,流動性將讓步于基本面。

  期貨日報記者注意到,目前國內(nèi)需求有回升跡象,特別是建筑業(yè)需求恢復(fù)較快,但制造業(yè)受疫情拖累,需求增長乏力。有市場人士表示,目前來看,長短流程鋼廠開工率都有所回升,不過受限于當(dāng)前利潤水平,預(yù)計產(chǎn)量雖有所回升,但整體仍處于偏低水平。

  廣發(fā)期貨發(fā)展研究中心總經(jīng)理劉清力表示,目前國內(nèi)建筑鋼材需求快速恢復(fù),產(chǎn)量也逐步恢復(fù),特別是廢鋼價格回落,短流程開工率回升將提高螺紋鋼產(chǎn)量,同時螺紋鋼庫存高于去年同期的87%,高庫存限制螺紋鋼價格上行高度。國外疫情愈演愈烈,全球車企大面積停產(chǎn),國外低價鋼鐵資源也將沖擊我國鋼鐵市場,且我國鋼鐵出口以板材為主,疫情對遠(yuǎn)月板材出口利空影響更大,預(yù)計熱軋卷板整體走勢弱于螺紋鋼。

  “疫情對卷板和螺紋鋼產(chǎn)量的影響有差異,其實質(zhì)是疫情對長短流程的影響差異?!标惥阜虮硎荆咔槠陂g,對需求的沖擊明顯大于供應(yīng)的收縮幅度,因此鋼材庫存出現(xiàn)超常累積。疫情過后,需求端的復(fù)蘇明顯快于供給端,會導(dǎo)致庫存去化斜率陡峭。

  此外,陳靖夫還認(rèn)為,對鐵礦石、焦炭等原料而言,供給端受到的沖擊小于需求端,鐵礦石、焦炭供應(yīng)減量會小于長流程鋼鐵生產(chǎn)的減量。廢鋼供給受到的沖擊,大致與短流程鋼鐵生產(chǎn)相當(dāng)。但從國內(nèi)來看,利潤擠壓倒逼原材料價格的過程中,廢鋼將首先面臨沖擊,因此廢鋼走勢相對于鐵礦石會更弱。

  鋼企需減產(chǎn)解決供需失衡問題

  陳靖夫表示,在全球范圍內(nèi),疫情對鋼鐵供應(yīng)的影響要小于對鋼鐵需求的影響。結(jié)合各國疫情發(fā)展和管控的情況以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的特點,他預(yù)計2020年全球鋼鐵需求將下降2.7%。

  “短期市場的焦點依然是新冠肺炎疫情的發(fā)展,雖然我國疫情基本控制,但國外疫情愈演愈烈,特別是歐美疫情處于快速擴(kuò)張期,疫情嚴(yán)重沖擊全球經(jīng)濟(jì),對全球制造業(yè)供應(yīng)鏈產(chǎn)生很大影響?!眲⑶辶φf,疫情導(dǎo)致歐美鋼材下游需求不振,目前全球超過100家汽車工廠停產(chǎn),后期或?qū)⒂懈嗟膰怃撹F資源進(jìn)入中國,包括鋼坯、鐵礦石等,同時我國板材出口也將面臨較大沖擊。他認(rèn)為,今年是我國全面建成小康社會和“十三五”規(guī)劃收官之年,未來國內(nèi)穩(wěn)增長政策力度對黑色系商品的影響值得關(guān)注。

  3—4月本是鋼鐵行業(yè)傳統(tǒng)旺季,往年同期鋼鐵需求會成為市場的焦點。在建信期貨黑色研究主管翟賀攀看來,與往年相比,“金三銀四”已然遲到,今年受疫情影響將推遲至5月前后,規(guī)模也難以與近年同期相提并論。在全球化背景下,我國鋼鐵需求恢復(fù)難以彌補(bǔ)全球性的需求下滑。據(jù)此推算,二季度鋼材價格回落至下一個平臺后,才能在財政、貨幣政策的滯后效應(yīng)影響下企穩(wěn)回升。

  信達(dá)期貨黑色研究員李濤認(rèn)為,由于終端指標(biāo)水泥磨機(jī)開工和房屋新開工恢復(fù)速度明顯慢于情緒指標(biāo)和表觀需求,不排除下游未開工但提前拿貨的可能,鋼材的真實需求回升的幅度可能非常有限,疊加目前鋼材的高庫存,預(yù)計后期高爐開工率回升緩慢,未來預(yù)期較為悲觀。

  在鋼材供需方面,陳靖夫認(rèn)為,雖然國內(nèi)粗鋼供應(yīng)有增長潛力,但需求預(yù)期并不樂觀,供需關(guān)系已然失衡。若要使供需關(guān)系再度平衡,鋼廠必須減產(chǎn),并且對基建需求的預(yù)期不能太高。

  從全年看,陳靖夫認(rèn)為,國內(nèi)需求總體呈穩(wěn)中有降態(tài)勢。經(jīng)粗略估算,相較于去年,今年庫存峰值增加1400萬噸左右,相當(dāng)于疫情給囯內(nèi)鋼鐵需求帶來的減量,考慮后續(xù)需求彌補(bǔ)一些,預(yù)估全年國內(nèi)粗鋼消費(fèi)量同比減少1000萬噸左右,同比下降1.5%左右??紤]到國外供需矛盾相對于國內(nèi)更加惡劣,凈出口同比預(yù)計將繼續(xù)減少。因此,國內(nèi)需求減少的部分,一部分將增加在國內(nèi)庫存上,另一部分則只能通過供應(yīng)減量來實現(xiàn)供需再平衡。

  鋼材貿(mào)易要用好衍生品工具

  避險與增效是產(chǎn)業(yè)對衍生品的兩大需求,也體現(xiàn)出衍生品工具對于產(chǎn)業(yè)的價值。在熱聯(lián)集團(tuán)副總經(jīng)理勞洪波看來,傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式做不了的事情,衍生品工具能夠幫助企業(yè)完成。一是衍生品工具能夠幫企業(yè)提高效率、降低成本。在實際生產(chǎn)經(jīng)營活動中會隱含一定的風(fēng)險,企業(yè)通過衍生品工具降低風(fēng)險、撫平波動,能夠幫助企業(yè)維持穩(wěn)定的產(chǎn)能。二是在以往的生產(chǎn)中,當(dāng)客戶想簽訂長期訂單時,企業(yè)因原料價格無法鎖定不敢接單,利用衍生品工具后,企業(yè)就能主動接下遠(yuǎn)期訂單。

  “相對于那些不能利用衍生品的同類企業(yè),如果用好了衍生品工具,企業(yè)就具備了優(yōu)勢?!眲诤椴ㄕf。利用衍生品工具鎖定原料成本,可以規(guī)避訂單虧損的情況出現(xiàn)。此外,企業(yè)還可以主動報價接訂單,擴(kuò)大市場占有率,主動向客戶提供更多更有價值的服務(wù)和更多更深入的服務(wù)。

  事實上,衍生品工具的應(yīng)用,在企業(yè)的運(yùn)營當(dāng)中有多種模式。據(jù)勞洪波介紹,主要有五種模式,采用這五種模式的企業(yè)主體各不相同,達(dá)成的目的也不一樣。具體看來,基差投機(jī)一般是投資公司來做,它的主要目的是為了獲得基差的投機(jī)收益;套期保值和基差貿(mào)易則是由產(chǎn)業(yè)公司完成;基差服務(wù)主要是服務(wù)公司以基差的方式為企業(yè)提供服務(wù)方案;含權(quán)貿(mào)易則是服務(wù)公司結(jié)合期權(quán)和基差來提供服務(wù)方案。

  那么,如何為產(chǎn)業(yè)鏈和產(chǎn)業(yè)公司提供服務(wù)呢?勞洪波進(jìn)一步表示,不同的主體所做的事情是不同的?;钔稒C(jī)、套期保值、基差貿(mào)易、基差服務(wù)從行為上看都是買現(xiàn)貨賣期貨的行為,但是它的主體和目的卻不同。產(chǎn)業(yè)服務(wù)公司需要清晰地分析各種模式,從客戶擁有的資源和能力出發(fā),選擇提供合適的衍生品服務(wù)。

  在談及如何開展基差貿(mào)易時,勞洪波表示,基差貿(mào)易在銅、油脂行業(yè)運(yùn)用已經(jīng)較為成熟,黑色系行業(yè)的基差貿(mào)易仍需要全行業(yè)協(xié)同與認(rèn)可。基差貿(mào)易在發(fā)展的過程中,不同的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)有不同的訴求,不同的參與方有不一樣的動力。在一些比較強(qiáng)勢的環(huán)節(jié),參與方不希望基差貿(mào)易損害自身在行業(yè)中的地位而不愿意參與,而有的參與方則希望進(jìn)行基差貿(mào)易以穩(wěn)定生產(chǎn)。

  “一開始去服務(wù)整個產(chǎn)業(yè)鏈有一定難度,可以先為弱勢環(huán)節(jié)服務(wù),然后拓展到其他環(huán)節(jié),在服務(wù)中讓產(chǎn)業(yè)的每個環(huán)節(jié)來理解、接受基差貿(mào)易?!眲诤椴ㄕf,基差貿(mào)易不僅只對產(chǎn)業(yè)鏈中的某一個環(huán)節(jié)有幫助,實際上它對整個產(chǎn)業(yè)鏈降低波動性都有益處。

  對于鋼鐵企業(yè)而言,勞洪波坦言,價格服務(wù)是以基差服務(wù)為核心的,是“四流合一”服務(wù)的組成部分,即以加工配送服務(wù)為中心的貨物流服務(wù)、以基差服務(wù)為中心的價格流服務(wù)、以產(chǎn)業(yè)鏈研究為中心的信息流服務(wù)和以供應(yīng)鏈金融為中心的資金流服務(wù)。