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有色暫無(wú)轉(zhuǎn)弱跡象,銅鋁鎳多單持有

時(shí)間:2019-06-13    作者:無(wú)錫不銹鋼板    瀏覽:0
周二有色金屬延續(xù)分化格局,滬鎳領(lǐng)漲,滬鋅領(lǐng)跌。
當(dāng)日宏觀面消息表現(xiàn)平靜。
現(xiàn)貨方面:
(1)截止2017-8-22,1#銅現(xiàn)貨價(jià)格為51340元/噸,較前日上漲450元/噸,較近月合約貼水700元/噸,早市持貨商較昨日小幅擴(kuò)大貼水報(bào)價(jià),但響應(yīng)者寥寥,有大貿(mào)易商再次低價(jià)拋售部分進(jìn)口銅,其他持貨商再無(wú)價(jià)格優(yōu)勢(shì),成交少,供需雙方再次陷入拉鋸狀態(tài),下游嚴(yán)重畏高,僅保持剛需。

(2)當(dāng)日,A00#鋁現(xiàn)貨價(jià)格為16080元/噸,較前日下跌60元/噸,較近月合約貼水200元/噸,持貨商出貨積極,流通貨源充足,期鋁波動(dòng)較大,中間商謹(jǐn)慎觀望,下游企業(yè)無(wú)可奈何,按剛需采購(gòu),整體成交不見起色;


(3)當(dāng)日,0#鋅現(xiàn)貨價(jià)格為27000元/噸,較前日下跌430元/噸,較近月合約升水530元/噸,鋅價(jià)顯疲軟,煉廠保持正常出貨,下游逢低備貨情緒較高,帶動(dòng)貿(mào)易商交投,昨日整體成交好于前日;

(4)當(dāng)日,1#鎳現(xiàn)貨價(jià)格為90800元/噸,較前日上漲550元/噸,較近月合約貼水270元/噸,鎳板現(xiàn)貨資源趨緊,一方面貿(mào)易商存看漲情緒,持有現(xiàn)貨的貿(mào)易商捂貨不出,另一方面,部分現(xiàn)貨資源掌握在投資類客戶手中,此類客戶并不參加每日現(xiàn)貨貿(mào)易,致使可流通貨源偏緊,當(dāng)日金川上調(diào)鎳價(jià)500元至90500元/噸。

庫(kù)存方面:

(1)LME銅庫(kù)存為26.17萬(wàn)噸,較前日減少9650噸;上期所銅庫(kù)存6.85萬(wàn)噸,較前日減少1064噸;
(2)LME鋁庫(kù)存為129.82萬(wàn)噸,較前日增加11150噸;上期所鋁庫(kù)存42.05萬(wàn)噸,較前日增加224噸;
(3)LME鋅庫(kù)存為24.79萬(wàn)噸,較前日減少175噸;上期所鋅庫(kù)存3.32萬(wàn)噸,較前日減少773噸;
(4)LME鎳庫(kù)存為38.46萬(wàn)噸,較前日減少270噸;上期所鎳庫(kù)存5.63萬(wàn)噸,較前日減少204噸。

內(nèi)外比價(jià)及進(jìn)口盈虧方面:

  (1)截止8月22日,倫銅現(xiàn)貨價(jià)為6515美元/噸,較3月合約貼水34.75美元/噸;滬銅現(xiàn)貨對(duì)倫銅現(xiàn)貨實(shí)際比值為7.75(進(jìn)口比值為7.89),進(jìn)口虧損636元/噸;滬銅連3合約對(duì)倫銅3月合約實(shí)際比值為7.91(進(jìn)口比值為7.89),進(jìn)口盈利194元/噸;

  (2)當(dāng)日,倫鋁現(xiàn)貨價(jià)為2085美元/噸,較3月合約升水8.25美元/噸;滬鋁現(xiàn)貨對(duì)倫鋁現(xiàn)貨實(shí)際比值為7.74(進(jìn)口比值為8.26),進(jìn)口虧損1132元/噸;滬鋁連3合約對(duì)倫鋁3月合約實(shí)際比值為7.97(進(jìn)口比值為8.26),進(jìn)口虧損593元/噸;

  (3)當(dāng)日,倫鋅現(xiàn)貨價(jià)為3143美元/噸,較3月合約貼水6.5美元/噸;滬鋅現(xiàn)貨對(duì)倫鋅現(xiàn)貨實(shí)際比值為8.58(進(jìn)口比值為8.37),進(jìn)口盈利718元/噸;滬鋅連3合約對(duì)倫鋅3月合約實(shí)際比值為8.22(進(jìn)口比值為8.37),進(jìn)口虧損458元/噸;

  (4)當(dāng)日,倫鎳現(xiàn)貨價(jià)為11250美元/噸,較3月合約貼水26.75美元/噸;滬鎳現(xiàn)貨對(duì)倫鎳現(xiàn)貨實(shí)際比值為7.97(進(jìn)口比值為8.05),進(jìn)口虧損626元/噸;滬鎳連3合約對(duì)倫鎳3月合約實(shí)際比值為8.12(進(jìn)口比值為8.05),進(jìn)口盈利844元/噸。

  當(dāng)日重點(diǎn)關(guān)注數(shù)據(jù)及事件如下:(1)16:00  歐元區(qū)8月Markit制造業(yè)PMI初值;(2)21:45美國(guó)8月Markit制造業(yè)PMI初值。

  產(chǎn)業(yè)鏈消息方面:

  (1)據(jù)SMM,菲律賓鎳礦主產(chǎn)區(qū)蘇里高地區(qū)近期天氣不佳,鎳礦裝船受到影響,其中SR MINING目前受影響較嚴(yán)重,此外,Tawi地區(qū)也因天氣不佳影響鎳礦裝船。

  綜合看,美國(guó)總統(tǒng)特朗普的高級(jí)助手和國(guó)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人就稅改關(guān)鍵問(wèn)題達(dá)成廣泛共識(shí),美元受提振,有色金屬漲幅放緩,但暫無(wú)明顯轉(zhuǎn)弱跡象,有色金屬多頭氛圍不變,滬銅多單仍可持有;距離6月30日-9月15日的專項(xiàng)抽查階段結(jié)束不到1個(gè)月的時(shí)間,供給側(cè)改革專項(xiàng)抽查進(jìn)入收官階段,違規(guī)產(chǎn)能仍有待加速去化,疊加“2+26+3”冬季采暖季環(huán)保限產(chǎn),在需求基本平穩(wěn)的情況下,四季度電解鋁將供不應(yīng)求,AL1712多單持有;周一上期所對(duì)ZN1710合約和ZN1711合約限制日內(nèi)開倉(cāng)上限及提高日內(nèi)交易手續(xù)費(fèi),市場(chǎng)熱度明顯下降,且進(jìn)口窗口打開后,當(dāng)前已有部分進(jìn)口鋅流入國(guó)內(nèi),后期將繼續(xù)流入,國(guó)內(nèi)鋅錠供應(yīng)短缺緩解,滬鋅多單暫離場(chǎng),買近賣遠(yuǎn)正套組合安全邊際高,建議繼續(xù)持有;供給方面,菲律賓鎳礦主產(chǎn)區(qū)蘇里高天氣不佳影響鎳礦發(fā)運(yùn),需求方面,不銹鋼廠生產(chǎn)積極,原料備貨積極,鎳生鐵逐漸顯示供應(yīng)緊缺跡象,加之7-8月為新能源汽車傳統(tǒng)消費(fèi)旺季,硫酸鎳需求旺盛,鎳價(jià)仍將維持強(qiáng)勢(shì),NI1801多單持有。

  單邊策略:CU1710、AL1712,NI1801多單持有。

  套保策略:銅、鋁、鎳保持50%買保頭寸不變。

  跨期策略:買ZN1709-賣ZN1801組合持有。