中鋼債務重組獲批 時隔17年新一輪債轉(zhuǎn)股啟動

中鋼國際27日晚間發(fā)布公告稱,公司控股股東中鋼集團的債務重組方案正式獲得批準。這紙公告也意味著,時隔17年后,國內(nèi)新一輪債轉(zhuǎn)股正式破冰啟動。而中鋼集團成為本輪債務重組當中首家推行債轉(zhuǎn)股的國有企業(yè)。

中鋼國際的公告稱,今日,公司收到控股股東中鋼集團的通知,在國家政府部門的指導、支持下,在各相關方的共同努力下,中鋼集團債務重組方案正式獲得批準。中鋼集團將以債務重組為契機,進一步加快供給側(cè)結構性改革,著力發(fā)展四大優(yōu)勢產(chǎn)業(yè),努力打造成為為冶金工業(yè)和相關產(chǎn)業(yè)提供資源、科技、工程、裝備集成服務的國際化企業(yè)集團。

中鋼集團債務重組方案的實施,將對改善公司融資環(huán)境、提升公司業(yè)務承接能力和訂單執(zhí)行能力產(chǎn)生積極作用。

據(jù)悉,該方案涉及中鋼集團與幾十家銀行談成的減債、展期、債轉(zhuǎn)股等條款,方案中債轉(zhuǎn)股的比例約占金融機構債務的一半,展期的部分債務時限為6年。

有權威人士透露,中鋼集團債轉(zhuǎn)股方案中指出,經(jīng)德勤審計后,金融機構的債務規(guī)模在600億元左右,其中留債規(guī)模近300億元,轉(zhuǎn)股規(guī)模近300億元。具體到各家銀行而言,留債和轉(zhuǎn)股比例各不同。

中鋼的方案中還包括,未來在集團一級子公司“中鋼股份有限公司”下,成立“中鋼控股有限公司”這一平臺,未來或?qū)⒄w上市。

資料顯示,中鋼集團是國務院國資委直管的大型鋼礦央企,旗下?lián)碛兴鶎俣墕挝?5家,其中包括兩家上市公司中鋼國際和中鋼天源兩大上市平臺。在鋼鐵礦業(yè)鼎盛時期,中鋼集團曾躋身世界500強資產(chǎn)總值高達1600多億。

由于鋼鐵礦業(yè)陷入10年來最冷寒冬,加上前些年擴張?zhí)旃芾聿簧?中鋼集團于2014年9月被傳出債務逾期風波,在債務多米諾效應下,風波逐漸演變成危機。據(jù)債委會核查,截至2014年12月底,中鋼集團及所屬72家子公司的債務總額逾1000多億元,其中金融機構債務近750億元,牽涉境內(nèi)外80多家銀行等金融機構。

但由于各方利益訴求相差甚遠,這份包括債轉(zhuǎn)股條款在內(nèi)的方案,在2年多時間里在債權銀行、企業(yè)、國資委間反復博弈協(xié)調(diào)。直到今年3月底,這份備受關注的方案才上報相關部委,隨后又有停滯反復,直到近日才有實質(zhì)性進展。

據(jù)悉,目前中鋼已經(jīng)扭虧為盈。

另有消息傳出,為配合國企改革,降低企業(yè)杠桿率,債轉(zhuǎn)股方案有望在9月底出臺。此前銀監(jiān)會主席尚福林在中國銀行業(yè)協(xié)會第七屆會員大會二次會議講話時也明確表示支持資產(chǎn)管理公司對鋼鐵煤炭企業(yè)開展市場化債轉(zhuǎn)股。

本輪債轉(zhuǎn)股將以市場化為主導,煤炭、鋼鐵行業(yè)首批債轉(zhuǎn)股方案有望近期發(fā)布。業(yè)內(nèi)人士表示,在企業(yè)去杠桿、銀行不良上升、注冊制等股權融資受限的背景下,債轉(zhuǎn)股落地時點和實際規(guī)模望超市場預期。

建議可關注兩個方面機會,一是債轉(zhuǎn)股催生新投資機遇,AMC業(yè)務資格牌照稀缺性明顯,可關注海德股份、浙江東方、東興證券、陜國投A等;二是煤炭鋼鐵行業(yè)優(yōu)勢企業(yè)有望成債轉(zhuǎn)股對象,整合行業(yè)產(chǎn)能,可關注鞍鋼股份、中煤能源等。